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湘财证券农行上市万众瞩目

2020-07-30 18:25:48来源:励志吧0次阅读

湘财证券:农行上市 万众瞩目

2010-07-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:


农业银行(601288)2010年7月15日正式登陆上海交易所。


点评:


一、农业银行上市标志着四大国有银行股份制改造完成,并且均都成功上市,中国的银行业发展掀开新的一页。


中国银行业由于在历史的特定时期承担了特定的历史任务,银行业的改制则使得各大银行得以轻装前行。在中国经济持续发展的历史大背景下,中国的银行业发展具有广阔的空间。随着城镇化进程的推进以及社会消费理念的提升,将促使银行有更多的中间业务和创新业务领域可以涉足,为行业的整体发展提供了较好的历史机遇。


二、农业银行估值相对较为偏高,动态市盈率和市净率均高于其他四大行,这或许促使短期银行板块整体估值回升。


农业银行动态市盈率和市净率均高于其他四大行,这使得市场非常担忧农行是否会在首日破发。我们认为从农行发行机制来看,由于具有绿鞋机制,主承销商具有大约90亿的资金用以保驾护航,首日破发的可能性相对很低。这样在短期内将会提高银行业的整体估值,由于银行业在市场中举足轻重的地位,有利于市场的稳定。


三、农业银行上市促使市场多空担忧因素之一得以消除,短期有助于市场趋势的确认。


农业银行上市使得市场担忧的融资因素,以及农行的市场表现都得以确定,从而消除了市场对于不确定性的担忧。我们知道,最大的担忧来自于不确定性。短期不确定性的消除,将促使市场短期趋势的明朗。


四、下阶段“新农业”的相关政策支持或超市场预期,进而使农行经营状况超出市场预期。


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